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www.T52.com年报揭示社保和险资重仓27股 很多蓝筹股

更新时间:2019-11-21

  编者按:随着年报业绩的陆续披露,各大机构的持仓也浮出水面。统计发现,截至昨日收盘,沪深两市共有817家上市公司披露年报业绩。其中,27家公司前十大流通股股东中同时出现社保基金及险资身影。从行业方面看,以食品饮料和医药生物为代表的大消费品种受到社保基金与险资两类机构的共同青睐。从持股市值看,上述27只个股社保基金与险资共同持股市值今年以来合计增长达1213.84亿元。今日本报特对这27只个股进行深入分析解读,以飨读者。

  《证券日报》市场研究中心根据同花顺(300033)数据统计发现,截至昨日,在已披露年报的上市公司中,共有27家公司前十大流通股股东中同时出现社保基金及险资身影。

  从持仓变化来看,在上述27只个股中,社保基金本期共计新进持有承德露露(000848)、中国医药(600056)两只个股,持股数量分别为866.51万股、591.92万股,招商蛇口(001979)、中国人寿(601628)、峨眉山A、光明乳业(600597)和云南白药(000538)等5只个股本期受到社保基金增持,最新持股数量分别为5878.56万股、1094.97万股、1879.67万股、634.57万股、1372.03万股。此外,国星光电(002449)、北辰实业(601588)、鞍钢股份(000898)、康欣新材(600076)、长青股份(002391)、顺鑫农业(000860)、神州数码(000034)、深天马A、养元饮品(603156)、振芯科技(300101)、安阳钢铁(600569)、天润乳业(600419)等12只个股社保基金持股数量较上期未变。

  险资方面,上述27只个股中,本期险资新进持有中兴通讯(000063)1351.69万股,并对双汇发展(000895)、北辰实业、华鲁恒升(600426)、同仁堂(600085)、国星光电、国药股份(600511)、振芯科技、光明乳业、养元饮品、峨眉山A、长青股份和太极股份(002368)等12只个股进行加仓。

  综合来看,上述个股中,有15只个股去年四季度受到了社保基金及险资的合计增仓,占比55.56%。具体来看,截至去年四季度末,双汇发展、北辰实业、华鲁恒升等3只个股去年四季度社保基金或险资合计增持数量均达到1000万股以上,分别为2598.31万股、1869.80万股、1066.43万股,另外,承德露露、国星光电、振芯科技、招商蛇口、光明乳业、中国医药、峨眉山A、同仁堂、中国人寿、养元饮品、云南白药和长青股份等个股本期也受到社保基金或险资的青睐。

  上述公司2018年全年业绩表现十分抢眼,业绩持续向好成为社保基金或险资加仓的主要动力。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,上述27家公司中,2018年净利润实现同比增长的公司达到20家,占比74.07%。

  具体来看,华鲁恒升2018年全年净利润实现同比翻番,达到147.10%,顺鑫农业、长青股份、石英股份(603688)、国星光电、国药股份和招商蛇口等公司2018年年报净利润同比增长均逾20%,另外,鞍钢股份、中国医药、安阳钢铁、养元饮品、天润乳业、双汇发展、同仁堂、中国巨石(600176)、太极股份、峨眉山A、云南白药、北辰实业、康欣新材等公司2018年业绩也均呈现不同程度的增长。

  估值方面,截至3月28日,上述27只个股中,有15只个股最新动态市盈率低于20倍,而安阳钢铁(4.54倍)、鞍钢股份(5.03倍)、华鲁恒升(8.10倍)和北辰实业(9.65倍)等个股最新动态市盈率均不足10倍,具有较高的安全边际,估值优势凸显。

  对于华鲁恒升,国信证券表示,华鲁恒升去年业绩基本符合预期,新项目延展成长空间。看好公司长期向新材料领域发展,维持“买入”评级。预计公司2019年-2021年净利润分别为23.9亿元、27.2亿元、29.8亿元,同比增速分别为-21%、14%、10%,摊薄每股收益分别为1.47元、1.67元、1.83元,对应估值分别为10.1倍、8.9倍、8.1倍。

  行业特征方面,上述社保基金与险资共同持仓的27只个股主要集中在食品饮料、医药生物、化工等三行业,涉及个股数量分别为6只、4只、3只。其中,以食品饮料和医药生物为代表的大消费品种依然受到社保基金与险资两类机构的共同青睐,显示出较高的投资潜力。

  《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,上述27只个股中,近30日内共有23只个股获得机构给予“买入”或“增持”等看好评级,占比逾八成。其中,14只个股近期机构看好评级家数均在5家以上,后市投资机会备受认可。

  具体来看,华鲁恒升、招商蛇口、双汇发展、顺鑫农业、中国巨石、太极股份、云南白药和峨眉山A等8只个股机构看好评级家数均达到10家及以上,中兴通讯(9家)、国药股份(8家)、养元饮品(8家)、长青股份(7家)、鞍钢股份(7家)和深天马A(6家)等6只个股也被机构扎堆看好,期间机构看好评级家数均在5家以上。

  对于招商蛇口,中银国际证券表示,2018年,招商蛇口实现营业收入为882.8亿元,同比增长16.3%;实现归属于上市公司股东的净利润152.4亿元,同比增长20.4%;基本每股收益为1.93元。同时,公司拟推出每10股派发现金红利7.80元(含税)。考虑到公司在粤港澳大湾区土储充足,随着推盘及竣工加速,销售及结转高增长延续可期,结合公司在拿地及融资方面的显著优势,调整公司2019年至2021年每股收益预测分别至2.61元、3.24元、3.92元,对应2019年估值8.4倍,维持“买入”评级。

  二级市场表现方面,上述27只个股年内股价全部实现上涨,其中,顺鑫农业、深天马A、中兴通讯、太极股份、养元饮品、石英股份和国星光电等个股年内累计涨幅均逾30%。从持股市值来看,在今年以来社保基金与险资的持股数量均没有变动的情况下,上述27只个股社保基金与险资合计持股部分今年以来市值增长达1213.84亿元。

  “中国A股的吸引力越来越大,很多海外投资者对A股的兴趣大大提升了,一方面是因为中国资本市场对外开放的加速,另一方面也是A股市场的很多股票都具有投资价值。”3月27日,北京一个阳光明媚的上午,在瑞银北京办公室,瑞银资产管理中国股票主管、董事总经理施斌在接受《证券日报》记者专访时表示。他同时透露,作为国内第一家QFII,瑞银对A股的投资比例不断提高,目前已经达到上限。

  具有24年投资经验的施斌可以说是投资界的一员“老将”,由他领导的新兴市场及亚太区股票团队主要投资中国A股和海外中国股票,多年来一直成绩卓越。2018年,在哲奔投资管理咨询发布的《2018年中国排名报告——顶尖在华外资企业》评选中,瑞银资产管理被评为在华业务表现最佳的外资资产管理公司。

  他对记者说,www.T52.com,最近自己都特别忙,因为随着海外投资者对中国资本市场兴趣的大幅提升,很多投资人都找上门来,希望可以投资中国市场。按照瑞银的招标要求,选择海外投资人要有严格的程序,目前正在选择投资人阶段,自己一天要见几拨投资人。“我希望一直这么忙,中国市场一直这么火。”施斌开玩笑着说。

  作为一个多年投资中国A股市场并持续获得超额收益的“实战派”,施斌的投资法宝是什么呢?

  “我觉得A股市场比较有趣的一点是,质地比较好的公司反而估值更低。”施斌认为,物美而且价廉的股票是非常好的投资机会,而这些股票主要都是蓝筹股。因此,在他投资A股的配置里,多数都是蓝筹股。因为蓝筹股被低估现象虽然过去几年得到了改善,但是,市场中还有很多股票是被低估的。

  之所以青睐蓝筹股也是源于施斌一直坚持的价值投资理念。因为他坚信,公司长期股票表现跟公司盈利是高度相关的,所以不会去炒作一些投机性强的股票,而更看重的是股票的中长期发展,一定去选择盈利增长持续的、竞争力强的以及现金流比较好的企业去投。“因为我们的投资一直是遵循这种理念,才能获得比较高的收益。”施斌强调价值投资理念的重要性。

  他认为,价值投资正成为A股市场的投资理念。特别是随着机构投资者,尤其是海外机构投资者大量进入,越来越多的投资是以基本面为出发点,这是一个大方向。但他同时也指出,这些变化不会一天就发生,是需要很长一段时间去慢慢改变的,让投资者可以慢慢意识到价值投资真的可以带来很好长期回报,到那时,价值投资的有效性就会逐渐提高。

  当然,具备了价值投资理念,施斌认为如何选择蓝筹股也是非常重要的。他介绍说,他们在选择一只股票时,会做很多的调研。首先要到公司实地调研;其次,还要做国内和国际同类型公司的比较调研;最后,还要做这个企业的历史时间以及未来发展的考量,通过多维度的调研后才会最终做出选择。

  近段时间,业界对市场的看法出现了分歧,对此,施斌认为,对市场的分歧是很正常的一件事,对市场来说也是一件好事,不会形成暴涨暴跌,有分歧才会有交易,才会有投资机会,这个时候也是考验投资人眼光的时候,在分歧中找到投资亮点,这才是专业投资人要做的事情。

  “市场涨跌是非常正常的事,作为投资者不要过于关注或是放大这种市场化行为。”施斌建议。但是,对于市场有时出现的暴涨暴跌行为,他认为,这与市场的内在因素有关系,例如,个人投资者比较多,理性投资者的占比较少,这种投资者结构会加剧市场的暴涨暴跌行为。另外,有些机构投资者的行为短期化,这与国内机构的评估考核体系有一定关系。因此,建立理性的投资者队伍是比较重要的,这些都有赖于市场的逐步完善和成熟。

  相比于有些人对市场的担心,施斌还是比较乐观的,“我觉得市场还是有往上的空间和机会。”理由是:当前是估值恢复的阶段,未来将是改革开放释放红利的阶段。今年政府在改革开放方面的力度超出预期,而且都逐项落地,那么,这种状态持续的话未来市场可以在改革开放获得的红利也很多,这是可以预期的。

  对于即将推出的科创板,施斌表示很感兴趣,虽然目前并不清楚QFII如何投资,但如果可以投资的话,一定会考虑。他认为,科创板推出后能否平稳运行一是看前期吸引的资金是长期资金还是短期资金;二是上科创板公司的质量如何。

  “个人投资者还是通过专业投资者投科创板比较好。”施斌建议,科创板的风险高于主板,对于公司的判断需要更专业的能力,也需要专业的知识,个人投资者可能达不到这种专业性,因此,把钱交给专业投资者是降低风险的一个好办法。

  3月26日,在博鳌亚洲论坛2019年年会期间,人民大学副校长吴晓球表示,从理论和法律层面都找不到征房地产税的理由。他表示“实际上房价高是因为土地值钱,那么土地不是我的,即使上面的建筑是我的,但为什么要对我征税呢?”而3月27日,贾康在谈到房地产税时表示,国际上并不是所有的土地最终产权都是私有的,从实践和理论上来说,征收房地产税没有硬障碍。


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